国海证券：云图控股（002539）-2023中报点评：Q2业绩受价格下行影响，看好复合肥量利修复

云图控股(002539)事件:2023年8月26日，云图控股发布2023年中报：2023年上半年公司实现营业收入107.52亿元，同比下滑3.47%；实现归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比减少48.27%；加权平均净资产收益率为6.48%，同比下降13.77个百分点。销售毛利率11.17%，同比减少5.43个百分点；销售净利率4.72%，同比减少4.25个百分点。其中，公司2023Q2实现营收50.75亿元，同比-9.71%，环比-10.61%；实现归母净利润1.57亿元，同比-69.89%，环比-55.49%；ROE为1.97%，同比减少8.35个百分点，环比减少2.52个百分点。销售毛利率9.73%，同比减少7.59个百分点，环比减少2.72个百分点；销售净利率3.02%，同比减少6.41个百分点，环比减少3.22个百分点。投资要点:复合肥及黄磷盈利下降，2023H1业绩下滑2023年上半年公司实现营业收入107.52亿元，同比下滑3.47%；实现归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比减少48.27%。公司经营业绩同比下滑的主要原因系：1、受原材料价格回调等因素影响