国信证券：交通运输行业周报：压港加剧或继续推涨集运运价，关注航空暑运旺季表现

核心观点 航运：集运运价本周继续上涨，其中主干线均实现近10%的上涨，但是小航线则表现一般，我们认为这主要来自于供应链紊乱导致的塞港状况或塞港加剧预期给予了航商进一步推涨运价的信心，往后看随着旺季临近，以及供应链紊乱态初显，预计7-8月运价仍有上涨空间，且中长期来看，红海危机的长期化或难以在短期内实现反转，如后续堵港问题持续发酵，欧线有望形成类似于2020-2022期间美线对全球运力的虹吸效应，美东港口如最终罢工，同样可能引发塞港，船东有望充分受益，继续推荐一梯队船东中远海控。油运方面，当前正处油运行业淡季，本周VLCC运价有所回落，但是当前运价的波动性体现出行业运力已经偏紧，预计随着全球炼厂检修完成，运价有望随之抬升，中长期来看，2024-2025行业供给进入空档期，供需格局有望持续改善，环保公约的约束亦有望在旺季中得以充分体现，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油。 航空：民航暑运旺季渐行渐近，根据航班管家预计，2024年暑运期间（7月-8月）民航旅客运输量达1.35亿人次，较2023年同期增长7%、较2019年同期增长12.2%；执行客运航班总量99.4万架次，日均达1.6万架次