民生证券：有色金属周报：金融+商品属性的共振，商品价格值得期待

重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周(11.14-11.18)上证综指上涨0.32%，沪深300指数上涨0.35%，SW有色指数下跌4.92%。贵金属方面本周COMEX黄金下跌1.25%，白银下跌3.76%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-1.75%、-6.46%、-0.21%、-0.05%、-6.89%、7.19%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-4.53%、15.25%、-0.64%、10.54%、-1.57%、-6.69%。工业金属：加息放缓预期或仍为主导，低库存下，需求复苏带来价格上行空间。核心观点：目前工业金属价格仍处于海外加息放缓预期下的价格修复期，铜、铝库存均处于历史低位，加息扰动对价格影响为短期因素。铜方面，供应端，本周智利埃斯孔迪达铜矿工人宣布罢工三天，南美铜矿供应扰动持续存在，需求端，临近淡季铜出现累库，但目前铜库存仍处于历史低位，随着新能源等领域快速增长带来的需求放量，未来价格弹性仍然较大。铝方面，本周工信部等三部门发布《有色金属碳达峰方案》，方案中提出对于电解铝等高能耗产能优化的目标，碳中和、碳达峰下电解铝产能天花