浙商证券：中炬高新更新报告：治理改善，涅槃在即

中炬高新(600872)投资要点23H2实控人变更有望落地，经营改善与估值修复可期当前中山政府与宝能持股比例差距为10.39%，中山政府/宝能持股比例分别为19.81%/9.42%，具体来看：1）23H1已有4.33%宝能股权被拍卖，中山政府持股比例上升至19.81%：①3月21日1.53%的股权（债权人为浦发银行）已被拍卖，中山政府以33.8元/股价格拍下；②4月13日1.06%的股权（债权人为交银金租）已被拍卖，中山政府以34.1元/股价格拍下；③5月25日1.52%的股权（债权人为渤海信托）通过大宗减持，中山政府以32.87元/股价增持；④6月7日，0.22%的股权（债权人为渤海信托）通过大宗减持，由中山政府增持。2）23H2仍有约5%宝能股权将被拍卖：债权人分别为中航信托（股权占比2.66%）、浦发银行等。3）当前董事会席位构成：董事会共6席，其中宝能4席、中山政府2席；独立董事共3席，其中宝能举荐席位占2席，目前宝能与中山政府董事会席位比例为6:3，中山政府需拿下2席即可成为实控人。监事会共3席，宝能、中山政府各1席，职工监事1席。23年基本面持续改善，全年目标完成无虞1）收