大同证券：煤炭行业周报：动力煤价持续上涨，关注板块配置机会

核心观点 上游港口库存继续下降，动力煤价持续上涨。本周，煤价持续上涨，在供给收缩和旺季需求提升预期情况下，动力煤市场乐观情绪仍有望进一步升温，预计价格仍将延续上涨。 焦煤价格有升有降，焦钢总库存小幅探涨。本周，焦煤价格有升有降，随着焦煤供给收缩，市场情绪有所回升，煤价或将震荡上行；长期看，由于基本面承压，煤焦价格仍可能弱稳运行。 权益市场以涨为主，煤炭板块稍不及指数。本周，受央行“金融支持消费19条”政策催化，以及证监会修订《证券公司分类评价规定》，利好券商与金融科技板块，军工板块因阅兵预期升温叠加装备现代化逻辑，表现突出，上证指数站上3400点。整体看，国防军工、非银金融等涨幅居前，市场平均成交额1.5万亿，情绪较高，但煤炭行业稍不及大盘指数。 综合上述分析，动力煤方面，虽然现阶段电力有长协和进口煤作为补充，非电需求仍显不足，但在供给量缩减，需求量季节性旺季助力下，动力煤市场乐观情绪仍有望进一步升温，预计价格仍将延续上涨。炼焦煤方面，前期焦煤市场受供应充足、库存压力大且需求不高多重因素影响，市场情绪较为低迷，但随着焦煤供给收缩，市场情绪有所回升，煤价或将震荡上行，长期看，由于整体基本