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天风证券:公用事业行业研究周报:抽蓄行业发展提速,设备制造商有望充分受益

发布者:wx****1f
2022-11-24
2 MB 15 页
公用事业 天风证券
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天风证券:公用事业行业研究周报:抽蓄行业发展提速,设备制造商有望充分受益.pdf
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本周专题:截至2022年11月15日,“十四五”期间已经核准的抽水蓄能电站项目共计43个,装机规模合计5709.8万千瓦。抽蓄行业的发展驶入快车道,机组设备制造商受益如何?本周我们在抽蓄行业发展提速的背景下对产业链上游机组设备的投资价值进行梳理。核心观点:大规模调节电源首选,发展前景广阔:储能系统是构建新型电力系统的重要支撑。截至2021年末,抽水蓄能累计装机规模占中国储能市场比重达86.3%,目前仍然是大规模调节电源的首选。装机增长+稳定收益,政策打开抽蓄发展空间:2021年5月和9月,国家发改委和能源局相继发文,从价格形成机制和中长期装机规模方面明确了抽蓄行业装机增长和商业模式。商业模式方面,633号文给予了行业清晰的成本疏导路径和稳定的回报机制;装机规模方面,《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》,提出到2025年抽水蓄能投产总规模达到6200万千瓦以上,到2030年投产总规模1.2亿千瓦左右,2020-2030年复合增速将达到14.3%。十四五期间核准速度已经明显加快:2021年全年核准抽水蓄能电站11个,合计装机规模1380万千瓦,投资金额约898亿元;截至202

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