华西证券：教育行业周报：《校外培训行政处罚暂行办法》公开征求意见

本周观点本周教育部就《校外培训行政处罚暂行办法》公开征求意见，一定程度上影响了教育板块的市场情绪。从高教板块来看，我们分析，此前市场主要担心政策的不确定性，如选营选非推进缓慢、以及杀估值进一步影响行业并购预期。（1）9月以来，教育部先后公示了批准湖南及贵州、河北及山东等33所独立院校的举办者变更；二十大报告的表述中，要求统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新，推进职普融通、产教融合、科教融汇，优化职业教育类型定位。（2）未来11月底高教公司即将公布业绩，也有望构成催化。推荐中教控股、新高教集团。本周中汇集团以股代息的分红策略一定程度上影响了高教板块的市场情绪。从K12方面来看，（1）学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，初中部分已经剥离，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（2）素质教育不受政策影响，推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升。从职业培训类来看，推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期）、行动教育（公司上半年受