浙商证券：2023年通用设备年度策略：通用设备：受益制造业复苏、自主可控

核心观点：通用设备行业具备较强的顺周期属性，通过多项宏观指标观测，我们预计通用设备行业将进入新一轮景气周期。推荐关注通用设备四大重点领域，聚焦自主可控、国产替代。2023年通用设备有望受益于制造业复苏，迎来需求反转：当前制造业固定资产投资完成额疫情下仍显韧性，保持可观增速。回顾历史，制造业景气度以及通用设备均呈现3~4年周期波动，上行周期约22~25个月，下行周期约17~18个月。目前本轮制造业景气度及库存周期均处于筑底阶段，其中制造业下行周期已持续约13个月，库存周期正处于主动去库存阶段，综合各项宏观数据及历史周期间隔，我们预计当前时点制造业景气度底部已现，2023年有望迎来需求反转。投资建议：短期左侧优选国产替代进程相对较快，自身盈利能力较强，经受住景气度下行考验的1）核心零部件；2）刀具板块；中长期持续看好现阶段国产进程较慢，未来国产替代空间较大，受政策指引较强的3）机器人板块；4）机床板块。1）核心零部件：受益于通用设备国产化率提升，推荐双环传动、绿的谐波，看好汇川技术、禾川科技、国茂股份等。2）刀具：产能优势凸显，集中度持续提升，看好欧科亿、华锐精密、中钨高新、沃尔德等；3）