中原证券：光伏行业2023年度策略：成本拐点，把握盈利变化和新电池技术变革两条主线

投资要点：2023年展望：（1）硅料新老厂商齐扩产，预计2023年，我国硅料新增产能123万吨/年，全年硅料供应量有望超过150万吨，能够支撑446.95GW的新增装机容量。硅料供应将充裕，推动产业链成本降低。（2）在保障国家能源安全、实现清洁能源转型以及拉动经济增长的背景下，国内一、二、三期风光大基地建设和各地新能源发展规划将推动集中式电站发展，同时，户用、工商业的渗透率提升促使我国光伏装机位居全球前列。预计2023年国内光伏新增装机超过130GW。地缘政治冲突影响欧洲的能源政策，各国为摆脱俄罗斯的石油、天然气的依赖和保障能源安全，加速可再生能源对传统能源的替代进度，2022年，海外光伏装机需求显著增长。2023年，伴随海外国家光伏产业链振兴计划，叠加潜在贸易摩擦，机会与风险并存。预计2023年海外光伏新增装机超200GW。（3）由于光伏产业链的大幅扩产、产业规模和技术的成熟，光伏产品作为差异度较低的标准化工业品，制造环节估值提升难度在加大，盈利驱动将成板块股价变化的核心驱动力。重点关注细分行业：太阳能电池：2023年，预计随着光伏产业链成本的降低和对组件成本更敏感的大型地面电站装机