民生证券：汽车行业事件点评：以旧换新国补出台补贴范围扩大

事件：1月8日，国家发展改革委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。 乘用车：单车补贴金额维持范围扩大至国四基本符合预期。1月8日，国补明确落地： 1）报废补贴范围方面，补贴范围由原来的“国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车”改为“将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围。个人消费者报废2012年6月30日前（含当日，下同）注册登记的汽油乘用车、2014年6月30日前注册登记的柴油及其他燃料乘用车”，符合国四标准（2011.07-2012.6）的乘用车累计销量为1,410万台，进一步扩大了报废置换的补贴范围。 2）报废补贴单车金额方面，本次政策和2024年原政策相比维持不变，购买新能源乘用车单台补贴2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车单台补贴1.5万元； 3）置换补贴单车金额方面，2024年置换补贴金额由各个省市自己指定，大部分省市单车补贴在1.5万元以下，少数省市江苏、云南、安徽置换高价格车型（20万元以上）的置换补贴在1.8-2万元，本次国家完善汽车置换更新补