申港证券：汽车行业研究周报：看好车用镁合金应用前景

投资摘要：每周一谈：看好车用镁合金应用前景全球镁锭产量每年产量稳定在100万吨左右，而中国是全球镁锭主产国，市占率保持在85%左右，是镁市场的价格制定者。镁合金产品是原镁消费最具增长潜力的领域，目前约有70%应用于汽车制造。我们认为未来国内单车用镁量有望大幅提升，将在汽车仪表板支架、座椅支架、车身支架、车门内板、行李箱后盖内板、发动机壳体、底盘等零部件中得到广泛应用。上游供给放量，中游制造技术积累深厚，下游需求旺盛，我们认为镁合金汽配零部件渗透率提升条件已成熟。我们建议关注镁合金产业链相关个股，重点关注万丰奥威和云海金属。万丰奥威旗下镁瑞丁是全球镁合金深加工领域领导者，年产能1800多万套，北美市场占有率65%，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘骨架、支架类、后举升门内板等汽车部件，客户主要为特斯拉、保时捷、奥迪、奔驰、宝马、通用、福特、大众、捷豹路虎、小鹏、蔚来等。云海金属的镁合金产销量位列行业第一，镁铝合金压铸件和挤压件等业务快速增长。公司拟在天津六合镁建设年产250万件镁合金压铸件项目，拟在重庆博奥建设年产1500万件镁合金中大型汽车零部件及镁铝合金创新研发中心项目。市场回顾