中泰证券：轻工制造及纺服服饰行业周报：关注国补下内销家居基本面修复，奢侈品Q3业绩延续分化

报告摘要 2024/10/28-2024/11/01上证指数-0.84%，深证成指-1.55%，轻工制造指数-0.64%，在28个申万行业中排名第17；纺织服装指数-2.46%，在28个申万行业中排名第22。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：包装印刷（0.81%），家居用品（-0.73%），造纸（-1.02%），文娱用品（-3.3%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：饰品（-1.29%），纺织制造（-1.68%），服装家纺（-3.34%）。 内销家居：Q3业绩普遍承压，Q4以旧换新下基本面改善确定性较强。1）定制：Q3整体下滑幅度较Q2进一步扩大，收入端来看志邦家居、金牌家居下滑幅度相对较小，分别为-10%/-14%；欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好莱客同比分别-21%、-21%、-29%、-20%。本周欧派、索菲亚等全面落地国补政策，配合企业自身补贴活动，有望充分拉动潜在需求，Q4降幅收窄确定性较强。利润端来看，欧派家居利润下滑幅度显著低于收入端，判断主要系降本增效成果持续释放；索菲亚利润端表现与收入端接近，盈利能力表现稳定；其余定制企业利润端下滑幅度高于收入端，主要系价格竞争及规模