天风证券：菜百股份（605599）-Q3盈利能力持续增强，黄金延续高景气

菜百股份(605599)23Q3收入40.1亿同增25.5%，归母净利1.8亿同增67.6%公司23Q1-3收入123.70亿，同增45.1%，23Q1/Q2/Q3收入及同比增速分别为50.52亿（yoy+45.6%），33.08亿（yoy+77.8%），40.09亿（yoy+25.5%）；23Q1-3归母净利5.91亿，同增66.4%，23Q1/Q2/Q3归母净利润及同比增速分别为2.35亿（yoy+30.6%），1.78亿（yoy+157.7%），1.79亿（yoy+67.6%）；23Q1-3扣非归母5.42亿，同增67.9%，23Q1/Q2/Q3扣非归母净利及同比增速分别为2.13亿（yoy+23.9%），1.72亿（yoy+306.3%），1.56亿（yoy+43.2%）。公司业绩增长原因主要系：1）消费者购买意愿增强，叠加金价呈现震荡上行趋势影响，进一步激发消费活力，公司销售情况向好；2）公司积极拓展门店，实现销售增量,并持续优化电商平台店铺运营，形成收入贡献。23Q1-3毛利率11.2%同减0.2pct，净利率4.8%同增0.6pct23Q1-3销售费用率2.6%，同减0.