东吴证券国际经纪：电子行业点评报告：TV面板价格止跌，供给持续优化

投资要点十月上旬面板整体价格见底企稳：根据Witsview数据，十月上旬面板整体价格下滑幅度缩窄，四季度有望止跌反转。TV大尺寸面板方面，10月上旬66’’W/55’’W/43’’W/32’’W面板环比价格已实现止跌。随着面板厂下调稼动率，TV面板库存经过调整压力逐渐减缓。我们预计10月下旬75寸及以下TV面板价格将全线企稳，部分尺寸随着需求回暖，价格有望反转。监视器及笔电面板中小尺寸面板方面，10月上旬跌幅收敛。监视器、笔电面板需求仍偏弱，面板厂减产效果已经显现，环比下滑幅度缩小。预计四季度监视器及面板价格在供给端作用下能够实现止跌，静待需求回暖为其提供反弹空间。国产化大势明确，大陆龙头受益底部反转行情：京东方、华星光电、惠科等大陆面板厂不断扩产，并提升高世代线产能，显示面板制造份额逐渐由日韩向大陆集中。2018年大陆面板产能超越台韩，成为全球第一大面板供应地，RUNTO数据显示2022上半年中国大陆面板厂商以8400万片出货量、67%市占率称冠全球，京东方出货量超3000万片，华星光电出货大于2000万片，全球市场龙头地位稳固。本轮行业磨底后向上突破阶段，龙头企业有望获得更多市场份