国海证券：完美世界（002624）-2023年三季报点评：Q3业绩降幅收窄，关注储备产品测试表现及上线进展

完美世界(002624)事件:2023年三季报业绩：公司于10月27日晚公告2023年三季报，2023Q1-Q3实现营业收入61.96亿元，YOY+8.48%，实现归母净利润6.15亿元，YOY-57.37%，实现扣非归母净利润4.58亿元，YOY-50.34%。分季度看，2023Q3实现营业收入17.36亿元，YOY-2.94%，实现归母净利润2.35亿元，YOY-22.89%，实现扣非归母净利润1.72亿元，YOY-31.47%。投资要点:前三季度影视业务营收同比显著提升，游戏业务同比相对稳定，Q3销售费用环比把控得当。公司2023Q1-Q3营业收入为61.96亿元，YOY+8.48%，其中影视业务营收同比提升519.84%，游戏业务营收同比下降3.16%。2023Q3营业收入为17.36亿元，YOY-2.94%，QOQ-32.10%，我们认为收入环比下滑主要系在运营老产品受暑期新游集中上线影响，收入有所下滑，后续随着新品陆续上线，收入情况有望逐步改善。毛利率方面，公司2023Q1-Q3毛利率为59.95%，同比下降9.76pct，下降主要系：①公司代理游戏产品流水贡献提升；②影视