湘财证券：药品行业周报：短期回调夯实底部，看好平台型创新持续发力

核心要点：回调夯实底部助力行情延续本周医药生物下跌4.9%，位列一级行业跌幅第4位，跑输万得全A3.5pct，连续三周强势上涨后出现回调，年初至今下跌再次扩大至20%。三级行业方面13个子行业均呈现下跌，体外诊断相对强势，下跌0.1%，其他子行业均下跌超过3%，血液制品、线下药店下跌超过8%。生物科技方面，全球三地生物科技指数有所分化，纳斯达克生物科技处于盘整走势，恒生及内地生物科技连续三周大幅反弹后出现回调，分别下跌7.2%、6.1%。估值方面，11月25日医药生物PE-TTM（剔除负值）为24.8X，PB3.19X，估值水平上升至2倍标准差下限以上，相对万得全A(剔除金融、石化)PE、PB估值溢价有所下降，分别为0.88、1.39。全球药企BD交易开始回暖，药物发现及AI技术布局资金大幅增加药企BD交易是生物科技前沿赛道布局重要的前瞻性指标，近期我们梳理了全球BD交易变化，追踪产业技术变化趋势。据Insight数据库不完全统计，2022年（数据截止至2022.11.29）全球医药企业BD交易金额为2388亿美元，较2021年全年同比增长5.7%。2020年是交易大年，交易额创新高达