国联证券：烽火通信（600498）-受益于产业升级的光通信领先企业

烽火通信(600498) 投资要点： 光通信设备领先厂商 公司是集光通信领域三大战略技术（光通信系统和网络、光纤光缆、光电器件）于一体的科研与产业实体，控股多家光通信企业，掌握自主光纤预制棒及光纤生产核心工艺，拥有较为完整的光通信产业链。 运营商开启骨干网400G招标，公司为中标候选人 2023年10月，中国移动开启省际骨干传送网400GOTN新技术试验网设备集采，采购产品为400GOTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台，400G线路OTU端口11190个。公司中标400GOTN试验网二平面西部标包。 运营商资本开支偏向算力网络，公司中标电信AI服务器集采项目根据三大运营商2023年指引，2023年移动、电信、联通的算力/产业数字化资本开支分别为452/380/149亿元，分别同比增长35%/40%/20%。2023年8月20日，中国电信启动AI算力服务器（2023-2024年）集采，公司中标I系列训练型风冷服务器、G系列训练型风冷服务器、G系列训练型液冷服务器三个项目，I系列和G系列的中标份额分别为4.65%/15.97%。 控股子公司长江计算已形成“鲲鹏+昇腾