华安证券：基础化工行业周报：地产“第三支箭”落地，PTA、TDI价差扩大

行业周观点本周（2022/11/28-2022/12/02）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨跌幅为+2.35%，走势处于市场整体走势中游。上证综指和创业板指分别上涨+1.76%和+3.20%，申万化工板块跑赢上证综指0.59个百分点，跑输创业板指0.86个百分点。库存大幅下降，国际原油价格有所上涨。截至11月30日当周，WTI原油价格为80.55美元/桶，较11月23日上涨3.35%，较10月均价下跌7.45%，较年初价格上涨5.88%；布伦特原油价格为85.43美元/桶，较11月23日上涨0.02%，较10月均价下跌8.72%，较年初上涨8.17%。能源价格维持高位，原油价格波动加大，煤炭、天然气价格持续走高，对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量，短期看能源的供需矛盾无法有效缓解，价格仍将在高位维系，中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期，长期看上游资本开支将有所增长。同时能源价格增长会推升下游成本，基础化工企业价差会部分收敛，俄乌战争影响下，农化板块供需矛盾凸显，化肥、农药价格持续上涨，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望显著增加。碳中和背景下，生物基材料有望迎