华鑫证券：有色金属行业周报：2024年01月28日现货铜精矿TC进一步下行，铜精矿偏紧值得关注

投资要点黄金：美国PCE物价指数持续降温，降息阻力进一步降低本周美国宏观数据来看，美国四季度实际GDP年化季环比今值3.3%，预期2%，前值4.9%。美国经济增长超预期，说明美国经济韧性仍存。而美国四季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比今值2%，预期2%，前值2%。作为美国经济核心驱动，个人消费支出环比持续回落，说明美国经济驱动力边际放缓。此外，美国12月核心PCE物价指数同比今值2.9%，预期3%，前值3.2%。通胀进一步放缓，也有利于美联储放松货币政策。整体而言，本周数据显示美国经济增长动能放缓，PCE核心物价指数也持续回落，数据均有利于美联储放松货币政策。需要等待更多美国经济走弱的信号来确认降息将要开始的时间节点。长期来看，今年将是美联储开启降息的一年，黄金价格将仍有较大上涨空间。铜、铝：现货铜精矿TC进一步下行铜：价格方面，本周LME铜收盘价8547美元/吨，环比+193美元/吨，涨幅2.31%。SHFE铜收盘价68780元/吨，环比+1030元/吨，涨幅1.52%。库存方面，LME库存为151350吨（环比-6525吨，同比+75450吨）；COMEX库存为243