德邦证券：美容护理周报：医美再迎地方性引导政策，把握行业底部布局机会

投资要点：医美周观点：医美板块自8月以来回调充分，途中经历各地疫情影响线下动销、税收合规化政策担忧，目前景气度及政策层面负面因素均已基本消化，我们一直低位看好疫后医美板块需求和政策层面双修复并再次提示美护板块布局机会。化妆品周观点：化妆品双十一国货龙头国产替代延续，靓丽数据继续兑现化妆品行业强α逻辑，进入行业淡季，龙头公司回调充分，悲观情绪已经充分反应，由于化妆品销售存在季节性，我们建议在下一轮旺季大促之前重点关注各家新品推广、渠道布局的规划以把握最强α，战略上建议在行业淡季阶段性底部布局。行业新闻：11月29号庆元县市场监督管理局发布《医疗美容消费服务合同（示范文本）》（征求意见稿）。示范文本主要就引导机构合法经营、保护消费者权益、震慑非法行医等违法行为、引导消费者合理维权为出发点；同时从公平角度出发，对于超出冷静期后双方责任进行合理分担、减少纠纷，同时引导消费者合理维权，对于“医闹”行为承担法律责任。主要从消费者权益角度出发，同时对消费者权益的表达也进行了引导，一定程度上保护了医疗美容机构的合理权益，体现政策的公正公平性，对医疗美容行业发展积极引导，呵护正规头部企业发展。重点公司更