民生证券：招商蛇口（001979）-2023年三季报点评：归母净利润同比高增，投资聚焦保障业绩增长

招商蛇口(001979)事件：2023年10月31日，招商蛇口发布2023年三季报，前三季度公司累计实现营业收入758.29亿元，同比下降15.26%；归母净利润37.69亿元，同比增长27.45%；扣非后归母净利润29.6亿元，同比增长27.47%；基本每股收益0.39元/股，同比增长44.44%。业绩加速增长，归母净利润同比高增，优势区域与核心板块布局效果初显：毛利率方面，2023年1-3季度招商蛇口毛利率为18.25%，较2022年同期下降0.49pct。公司之所以能够在营收下降的情况下实现归母净利润的逆势高速提升，主要由于1）投资收益贡献近16亿元—2023Q1-Q3公司投资净收益15.95亿元，同比增长25.43%；2）少数股东损益占净利润比例大幅下降—2023Q1-Q3在公司净利润较22年同期下降12.93%的基础上，少数股东损益同比大幅减少48.16%至17.57亿元，占净利润比例较22年同期下降21.6pct，仅为31.80%。坚持投资聚焦，销售增加为业绩持续增长保驾护航。根据公司公告，2023年1-3季度，公司累计获取38宗地块，基本位于北上广深、苏杭长沙合肥等核心城