财信证券：银行业2022年12月月报：多重政策利好释放，催化估值修复行情

投资要点：11月，申万银行录得涨幅14.12%，跑赢上证指数5.21%，跑赢沪深300指数4.31%，月涨跌幅在申万31个一级行业中排名第7位。截至11月30日，申万银行年内涨跌幅-11.41%，申万31个一级行业中排名第9位，其中宁波银行领涨（35.14%）。板块估值上行。截至11月30日，银行板块整体市盈率（历史TTM）4.52X，较上月末上升0.39X，相比A股估值折价73.60%；板块整体市净率0.54X，较上月末略升0.04X，相比A股估值折价70.23%。同业存单到期收益率整体上行。截至11月30日，AAA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.78%、2.24%、2.38%，较10月末分别上升了29BP/39BP/45BP。AA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.91%、2.49%、2.65%，较10月末分别上升了31BP/49BP/52BP。AAA级3M-1M同业存单利差为46BP，较10月末利差上升9BP；AA级3M-1M同业存单利差为58BP，较10月末利差上升17BP；理财产品预期年收益率同比下降。所有期限的理财产品收益率均低于去年同期，其中6月期