中泰证券：全球电动智能化浪潮下最具价值车企特斯拉专题（三）

•Model Y爬坡进行中。Model Y 北美2020年3月已交付，中国2021年1月开始交付，上海工厂开始出口欧洲。2022年 新工厂投产后，交付能力将进一步提升。  Cybertruck填补皮卡市场空白，美国销量空间有望打开。预计2022年中交付。美国皮卡体量较大但电动化渗透率为0， 电动化空间广阔。  Semi、Roadster 进一步开辟新市场。Semi定位半挂卡车，Roadster定位跑车，预计2023年开始投产。 电池日核心要点∶
1. 电芯设计∶全新无极耳4680电池，更高的能量密度、电池功率，更低的成本。
2.电池工厂∶干电极和连续生产技术，实现10倍操作工序简化，一条组装线实现20GVh产能，单线产出增加7倍。3. 负极材料∶采用硅基材料，目标成本1.2美元/kWh，提升20%续航里程，成本下降贡献5%。4. 正极材料∶开发高镍正极材料，同时采用新的涂层与参杂物，最终实现电池的彻底无钴化。5. 整车电池一体化∶通过蜂窝结构、热胶和填料直接将电芯集成到车辆底盘上，大幅简化系统设计。