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浙商证券:年度策略报告姊妹篇:2023年通信行业风险排雷手册

发布者:wx****4a
2022-12-14
1 MB 22 页
电信 浙商证券
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浙商证券:年度策略报告姊妹篇:2023年通信行业风险排雷手册.pdf
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(1)年度策略观点:聚焦新四化,挖掘新机遇行业趋势和研究框架:展望未来,行业天地一体化、产业数字化、安全自主化、能源绿色化“新四化”趋势。我们认为通信行业研究框架遵循流量主线,流量用户端输出流量,整体涵盖流量计算、流量传输、流量应用等环节,底层流量保障提供支持。结合行业趋势和细分环节景气度,当前优选流量用户侧的国防信息化,传输环节的卫星互联网、流量应用环节的车联网、工业互联网,流量保障环节的通信新能源。电信运营商:行业持续良好高质量增长,1-10月电信业务收入同比增8%,面向数字经济新蓝海,电信运营商正在全面升维转型赋能者,成为数字经济国家队,同时资本开支23年预计拐点,预计逐步在现金流和净利率上有明显的带动效应体现,当前估值有望回归,持续推荐中国移动、中国电信、中国联通。工业互联网:我国工业互联网核心产业增加值规模未来保持CAGR为20%增速,全产业链望充分受益,建议关注感知层移远通信、广和通、四方光电、映翰通、三旺通信等;网络层中兴通讯、锐捷网络、东土科技、京信通信等;云平台层浪潮信息、紫光股份等;工业软件平台层宝信软件、工业富联、国睿科技等;应用层容知日新、龙软科技、北路质控等;

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