国金证券：AI周观察：自研芯片高景气持续，AI数据产业链梳理

AI的进步和数据管理解决方案相辅相成，AI的训练依赖于高质量、高效的数据处理，我们认为随着AI提效逐渐被企业认可，美国企业对IT或者AI方向的支出也会随之提升，而专注于这些高效的数据管理技术的平台和公司将会受益。本周，模型应用端影响力最高的是Sora和Gemini2.0的发布，ChatGPT、Gemini和KimiChat等人工智能聊天应用的活跃用户也在显著增长，我们持续认为，算力需求会加速从预训练向推理侧倾斜。 美光科技预计将在12月18日盘后发布2025财年第一季度财报。目前市场普遍预期，未来七个季度公司营业收入将持续同比增长，主要得益于人工智能需求的强劲增长，特别是高带宽存储器（HBM）订单的激增，反映出市场对美光科技在人工智能存储解决方案方面的高度期待。 随着大规模AI模型的普及，推理需求不断扩大并趋于多样化，自研芯片能够在算力、能耗和成本之间取得最佳平衡，显著提升效率和降低成本。博通、谷歌、AWS和OpenAI等科技巨头纷纷加大对定制化AI芯片的研发投入，以强化在人工智能领域的技术优势和供应链控制力。这一趋势不仅助力企业应对日益复杂的AI需求，还推动了整个自研芯片赛道的高景气