东方证券：宏观经济：如何看待碳减排支持工具？

研究结论 事件：11月8日，人民银行宣布推出碳减排支持工具。 碳减排支持工具从研究到落地的过程与市场沟通紧密，市场对工具落地的预期比较充分。3月政府工作报告提出“设立碳减排支持工具”，5月央行第一季度货币政策执行报告表示“研究推出碳减排支持工具”，10月三季度金融统计新闻发布会上表示“正抓紧推进碳减排支持工具设立工作”。 碳减排支持工具如何操作？采取“先贷后借”的直达机制，金融机构向碳减排重点领域提供贷款，初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”，包括清洁能源、节能环保、碳减排技术领域。人民银行按贷款本金的60%向金融机构提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次，金融机构需向人民银行提供合格质押品。碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，未来可能进一步拓展至地方和中小型金融机构。 碳减排支持工具给与企业和金融机构的利率优惠力度较大。对企业而言，碳减排支持工具的贷款利率与同期限档次LPR利率大致持平（当前为3.85%），低于二季度金融机构人民币贷款加权平均利率（企业贷款）4.58%，以及9月新推出的3000亿支小再贷款5.5%的平均利率。对金融机构而言，给金融机构提供的资金