万联证券：房地产行业跟踪报告：公募基金重仓持股比例续降

行业核心观点：从三季度基金持仓角度来看，公募基金重仓房地产行业比例进一步下降，个股层面，核心龙头个股普遍遭减持，城中村改造相关的个股获得增持，物业管理板块表现分化，建议持续关注核心城市房地产行业政策边际变化、城中村改造推进情况等。投资要点：重仓配置比例持续下降。我们根据同花顺数据统计了内地公募基金重仓股情况，2023年Q3末公募基金重仓SW房地产行业的总市值为429.48亿元，环比2023H1末下降5.66%，占基金重仓A股市值规模1.46%，较标配比例低0.42pct，环比2023H1末下降0.03pct，自2022年四季度持续下降持仓集中度进一步下降。从持仓个股角度看，2023Q3公募基金重仓SW房地产行业前10大和前20大个股市值合计分别为358.90亿元和408.0亿元，环比2023H1分别下降7.4%和6.0%，占公募基金重仓SW房地产行业总市值比重为83.1%和94.4%，环比2023H1分别降低2.0pct和0.9pct。物业板块个股增减持表现分化，城中村概念获增持。从各个细分板块来看，（1）住宅开发行业，增持幅度居前的房企有中华企业、城建发展、天健集团，预计主要是受益于