申港证券：10月经济数据点评：投资端下行压力明显

传统行业受高能耗产品控制影响增速减缓，高新产业景气度仍高，但支撑力尚显不足。10月经济数据来看，消费加速回暖，出口高位，投资回落，工业生产仍有压力，统计局也明确指出“保持经济稳定恢复仍需加力”。10月，随“十一”假期叠加随着国内疫情积极防控，消费恢复态势持续增强，餐饮收入持续回暖。1-10月，固定资产投资累计两年平均增速增长3.95%，较上月回落0.1个百分点，其中制造业投资两年平均增速为4.45%，基础设施投资两年平均增速1.865%，地产投资两年平均增速为6.75%。10月，社会消费品零售总额同比增长4.9%（前值4.4%），两年平均4.6%（9月为3.85%）。 10月，受高能耗产业节能环保能耗双控影响，工业生产与前期基本持平。结构上，随国内节能环保能耗双控持续推进，部分地区工业生产限产限电，上游黑色冶炼出现负增长。通用设备专用设备等核心制造业受能耗影响较小整体保持高增带动中游制造业继续快速增长，下游制造业，医药制造业由于集采常态化、仿制药一致性评价等政策影响增速放缓，但仍维持10%以上高位，食品制造业和计算机、通信和其他电子设备制造业明显增长，汽车制造业受到“缺芯”问题拖累小幅