国海证券：振华股份（603067）-2024年一季度点评报：铬盐价格上行有望增厚利润

振华股份(603067) 事件: 2024年4月30日，振华股份发布2024年第一季度报告：公司2024年Q1实现营收9.48亿元，同比+11.51%，环比+0.19%；实现归母净利润0.86亿元，同比-16.13%，环比+4.33%；ROE为3.01%，同比减少0.96 个百分点，环比增加0.04个百分点。销售毛利率23.70%，同比减少3.92个百分点，环比增加1.02个百分点；销售净利率9.06%，同比减少2.63个百分点，环比增加0.39个百分点。 投资要点: 销量大幅提升，一季度业绩环比改善 2024年Q1，公司实现营收9.48亿元，同比+11.51%，环比+0.19%；实现归母净利润0.86亿元，同比-16.13%，环比+4.33%。公司主要产品铬化学品价格回落，致使2024年Q1毛利率同比减少3.92个百分点至23.70%。具体看，2024年Q1，重铬酸盐均价10348.13元/吨，同比-12.54%；铬的氧化物均价21162.00元/吨，同比-3.41%；铬盐联产产品9539.94元/吨，同比-29.44%。公司秉承市场份额优先的经营策略，在2024年Q1克服了湖北冻雨