开源证券：昊帆生物（301393）-公司信息更新报告：短期业绩承压，下游需求持续释放带来新增量空间

昊帆生物(301393)短期业绩承压，自有产能落地+下游需求释放，看好中长期发展2023H1公司实现营收2.10亿元，同比下滑22.29%；归母净利润5873.77万元，同比下滑21.24%；扣非归母净利润5551.38万元，同比下滑25.43%。单看Q2，公司实现营收8489.26万元，同比下滑43.13%；归母净利润2244.97万元，同比下滑45.88%；扣非归母净利润2155.30万元，同比下滑48.78%。受产能不足、抗病毒药物研发与生产相关产品的销售收入下降、下游整体需求疲软等多因素影响，业绩短期承压。中长期看，多肽药物重磅单品频出，海内外多肽药物市场正处于快速扩容期；同时，公司自有产能将陆续落地，有望进一步提升产品竞争力。鉴于短期内下游整体需求疲软，我们下调2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为1.52/2.04/2.95亿元（原预计1.80/2.68/4.01亿元），EPS为1.40/1.89/2.73元，当前股价对应PE为55.6/41.3/28.6倍，鉴于下游需求持续释放以及公司占据多肽合成试剂细分领域龙头地位，维持“买入”评级。多肽