天风证券：华峰测控（688200）-产品迭代升级，订单逐步回暖

华峰测控(688200) 业绩概况： 2024年第一季度： 1）实现营收1.37亿元，同比-31.61%；实现归母净利润0.23亿元，同比-68.62%；实现扣非归母净利润0.32亿元，同比-55.2%。 2）毛利率75.09%，同比+5.41pct；归母净利润率17.13%，同比-20.2pct；扣非归母净利润率23.26%，同比-12.25pct。 3）期间费用率为50.54%，同比+16.02pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为24.66%、9.78%、25.42%、-9.33%，同比分别变动10.39、2.63、8.84、-5.84pct。 2023年全年： 1）实现营收6.91亿元，同比-35.47%；实现归母净利润2.52亿元，同比-52.18%；实现扣非归母净利润2.53亿元，同比-49.93%。 2）全年毛利率72.47%，同比-4.4pct；归母净利润率36.43%，同比-12.73pct；扣非归母净利润率36.64%，同比-10.58pct。 3）期间费用率为36.04%，同比+14.58pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为16.49%、7.89%、19