华鑫证券：长高电新（002452）-公司动态研究报告：深耕输变电业务，国网开关产品主流供应商

长高电新(002452) 投资要点 深耕输变电业务，国网开关产品主流供应商 公司经营的主要业务包括输变电一二次设备，公司以隔离开关产品起家，是目前国内规模最大的高压隔离开关（含接地开关）专业生产企业之一，覆盖12～1100kV所有电压等级；其中高压隔离开关产品持续参与国家电网建设项目的同步研发，在国网市场占有率多年稳居行业前列。 2024Q1公司实现营业收入2.54亿元，同增11.62%，实现归母净利润0.30亿元，同增45.66%，业绩高速增长。其中设备板块是公司营收和净利润的主要来源，营收占到90%以上。设备板块里组合电器（GIS）是公司目前营收占比最大的产品，接近50%。 网内地位稳固，网外市场持续拓展 2023年，公司电力设备订单实现稳步增长，组合电器、隔离开关、开关柜三大类产品在国网的市场份额均位居前列，进一步稳固了开关类产品在国家电网的主流供应商地位。 除了国网集中招标外，公司网外市场持续拓展。南方电网方面：公司中标超1亿元订单。省市级以及电网三产市场：公司在江苏、山东、湖南、江西等地区取得了一定的成绩。公司力争未来三年进一步稳固和提升国网市场的同时，积极开拓南网市场、配网