华福证券：爱美客（300896）-产品矩阵不断完善，业绩保持高增

爱美客(300896)投资要点：2023H1公司营收及归母净利润实现双高增。2023H1公司实现营收14.59亿元/+64.93%，归母净利润9.63亿元/+64.66%；其中2023Q2实现营收8亿元/+83%，归母净利润5亿元/+77%。医美消费复苏+产品管线储备丰富，保证公司增长长期动能。分产品来看，2023H1溶液类注射产品实现营收8.74亿元/+35.9%，毛利率为95.10%/+1.03pct，凝胶类注射产品实现营收5.66亿元/+139%，毛利率为97.38%/+1.33pct。两类注射产品均完成了大单品的打造，形成了差异化产品路线，其中濡白天使增长迅速，上市以来产品的安全性和有效性广受认可。公司已有8款三类医疗器械产品，在研产品储备丰富。公司目前已有8款获得三类医疗器械注册证和1款获得二类医疗器械注册证的产品，3款产品进入临床及注册程序，分别为：注射用A型肉毒毒素、利拉鲁肽注射液、利多卡因丁卡因乳膏，另有3款临床前项目，分别为：去氧胆酸注射液、透明质酸酶和司美格鲁肽注射液。疫后医美消费客流复苏，合规产品市场加速扩容。公司在疫后受益于下游医美消费客流复苏和渠道不断扩张，坚