中银证券：新能源汽车行业2023年度策略：行至湍流显本色，吹尽狂沙始见金

2023年全球新能源汽车持续高景气发展，销量有望创新高，能够带动产业链需求高增长。在行业供需成为焦点的情况下，投资机会将由总量驱动切换为技术变革和成本驱动带来的结构性机会；维持行业强于大市评级。支撑评级的要点新能源汽车：2023年新能源汽车需求保持高增长，行业增速迈入新中枢：2022年上半年受疫情、俄乌冲突等影响，短期消费端需求不确定性加大，行业景气性受到影响，下半年随着国内需求快速复苏，销量持续高增。碳中和背景下全球汽车电动化大趋势不改，主流车企电动化进程加速，高质量供给接踵而至，新能源汽车需求景气度有望持续向上，整体销量维持高增。我们预计2023年中国、海外新能源汽车销量分别约900万辆、450万辆，同比增速分别为32.5%、25.0%；全球新能源汽车销量约1,350万辆，同比增长29.8%。动力电池：动力电池需求高增持续，降本和技术变革成为主题：2022年上半年由于供需错配锂资源价格快速上涨，利润向上游转移，电池盈利受到挤压，下半年锂价松动利润有望回流。电池环节壁垒高，格局好，非标属性强，龙头电池企业覆盖主流车厂，需求持续高增，整体市场不断扩大。M3P、中镍高电压、4680电池以