中泰证券：详解苏州银行2024半年报：营收和利润保持稳定增长

苏州银行(002966) 投资要点 半年报综述：苏州银行二季度营收和利润增速基本保持稳定。苏州银行二季度信贷投放冲高回落，息差进一步下行，净利息收入环比负增，不过公司中收负增有所收窄，其他非息在债牛作用下继续高增，有效对冲了利息收入的下降，营收整体累计同比增速为1.2%，变化不大；公司资产质量整体保持稳定，公司净利润累计同比增速略微下降0.2%至12.1%，依然保持稳健增长的态势。 净利息收入：Q2净利息收入环比下降4.25%，一方面息差下降幅度较大，另一方面信贷投放冲高回落。从价格上来说，二季度息差环比下行11bp至1.47%，降幅较一季度进一步扩大。其中资产端收益率环比下行17bp至3.77%，负债端付息率环比下行11bp至2.14%，对息差下降有一定缓释，不过资产端下行的影响更大。从规模上来说，二季度新增信贷投放在一季度高增的情况下放缓，也对净利息收入造成了拖累。 资产负债增速及结构：新增存贷在一季度高增的基础上冲高回落，上半年投放以对公基建、制造和房地产业为主，居民和企业存款均保持较快增长。1）信贷：总量上，苏州银行二季度单季投放规模为32.4亿元，较去年同期下降119.9亿元