开源证券：快可电子（301278）-公司信息更新报告：传统接线盒销售稳步增长，智能接线盒将于2024年进入量产阶段

快可电子(301278) Q1受原材料涨价影响，盈利能力有所下滑 快可电子发布2023年年报及2024年一季报，公司2023年实现营业收入12.85亿元，yoy+16.9%。实现归母净利1.94亿元，yoy+63.5%，实现扣非归母净利1.78亿元，yoy+56.8%，其中海外收入占比38.65%，同比+11.21pct。2023Q4实现营收2.95亿元，qoq-13.4%，yoy+6.3%。归母净利0.47亿元，qoq-20.1%，yoy+50.9%。扣非归母净利0.43亿元，qoq-19.1%，yoy+50.4%。2024Q1实现营收2.58亿元，qoq-12.7%，yoy-15.3%。归母净利0.40亿元，qoq-15.3%，yoy+3.6%。扣非归母净利0.36亿元，qoq-17.2%，yoy-1.8%。单Q1毛利率与净利率分别为20.0%/15.5%，分别环比-6.5/-0.5pct。考虑公司接线盒产品原材料铜进入上涨通道叠加下游组件竞争趋于激烈，其盈利能力有所承压，预计公司2024-2025年归母净利润为1.98/2.53亿元（原3.16/4.21亿元），新增2026年盈利