东兴证券：溯联股份（301397）-营收持续高增长，新产品新项目有望提振盈利能力

溯联股份(301397) 近日，公司发布2023年报：报告期，公司实现营收101052.0万元，同比增长19.0%，归母净利润15075.5万元，同比下降1.47%，点评如下： 营收持续高增长。2023年公司营收增长19.0%，高于2022年营收增速（17%）。其中2023Q4实现营收33,228.76万元，同比增长16.28%，为2021年以来最高单季度营收。公司主要产品汽车流体管路总成2023年实现销量3,753.75万件，同比增长37.67%，主要得益于燃油及蒸发排放管路以及新能源汽车热管理管路销售数量大幅增加。2023年公司新能源车型收入约4.35亿元，同比增长超过28%。新能源业务的增长成为公司营收增长的主要驱动力。 受产品价格下降，毛利率承压，期间费用率有所上升。2023年公司综合毛利率为28.11%，低于2022年的32.72%。分季度看，2023Q4毛利率为22.28%，2023Q3为28.55%，2022Q4为32.54%。毛利率下降明显与公司产品单价下降有关。依据公司2023年披露的汽车流体管路及总成业务营收、增速及销量测算产品单价，2023年该业务产品单价为23.