国海证券：鸿合科技（002955）-公司动态研究：海外业务势头强劲，关注小优书房拓展空间

鸿合科技(002955) 投资要点: 海外收入持续增长，剔除汇兑损益后业绩同比大幅增长 （1）收入端，公司2024H1实现营收15.7亿元，yoy-2.9%，毛利润5.4亿元，yoy-5%，毛利率34.4%，yoy-0.8pct。2024Q2营收10.2亿元，yoy+5.6%，毛利润3.6亿元，yoy+1.1%，毛利率35.4%，yoy-1.6pct。收入及毛利率下滑主要受国内市场需求影响，2024H1 海外市场收入增长6.9%，收入占比提升6.1pct至66.3%。 （2）利润端，公司2024H1归母净利润1.5亿元，yoy+4.6%，扣非归母净利润1.3亿元，yoy+10.3%。2023H1受汇率波动影响，当期汇兑收益5828万元，因此归母净利润基数较高，2024H1汇兑收益大幅下滑至807万元，剔除汇兑收益影响后2024H1归母净利润yoy+67.1%。2024Q2归母净利润1.2亿元，yoy+3.7%，归母净利率12.2%，同比-0.2pct，2024Q2扣非归母净利润1.1亿元，yoy+4.5%，归母净利润增长主要由于少数股东损益同比减少3220万元。 海外子公司发展势头强劲