山西证券：凯盛新材（301069）-芳纶聚合单体盈利能力优秀，PEKK成长可期

凯盛新材(301069) 事件描述 事件：4月20日，凯盛新材发布2024年一季报，公司Q1实现营业收入2.4亿元，同比-3.3%，实现归母净利润2569.8万元，同比-49.3%，环比+5.5%。 事件点评 羧基氧化物营收同比+20.6%，经营现金流量净额同比+125.6%。2023年，公司实现营收9.9亿元，同比-2.3%，归母净利润1.6亿元，同比-32.6%。2023年，公司无机化学品业务实现营收2.0亿元，同比-42.4%；羧基氧化物业务实现营收6.6亿元，同比+20.6%；羟基氧化物实现营收1.1亿元，同比+28.4%。24Q1公司财务费用527.9万元，同比+3422.6%，系可转债利息费 用摊销；公允价值变动收益58.7万元，同比+593.8%；信用减值损失-16.3万元，增加幅度232.3%，系上年同期收回部分已计提坏账准备的其他应收款导致坏账准备减少所致。经营现金流量净额为1372.7万元，同比+125.6%；投资现金流量净额-4.1亿元，比上年同期减少4.0亿元，系本期闲置资金购买理财规模增加所致。应收款项融资期末余额比年初余额减少839.9万元，减少幅度为34.