民生证券：博俊科技（300926）-2023年三季报点评：23Q3业绩超预期，盈利能力持续上行

博俊科技(300926)事件概述：2023年10月25日，公司发布2023年三季报，23Q1-Q3公司实现营收17.01亿元，同比+103.07%；归母净利润1.82亿元，同比+125.21%；扣非归母净利润1.79亿元，同比+128.85%。23Q3业绩超预期，公司盈利能力持续上行。据公司公告，23Q3公司营收达6.79亿元，同比+83.74%/环比+11.67%，归母净利润达0.86亿元（此前业绩预告为7900-9500万元，同比+93.41%～+132.58%），同比大增103.57%，环比+42.26%，主要系：1）大客户销量大幅增长：理想汽车23Q3交付10.51万辆，同比+296.28%/环比+21.47%，公司车身模块化业务贡献业绩增量，公司常州/重庆工厂产能加速释放，公司预计2024年-2025年工厂有望完全达产；2）盈利能力上行：公司23Q3毛利率达23.71%，同比+2.26pct/环比-3.14pct，23Q3净利率达12.72%，同比+1.24pct/环比+2.74pct，主要系资产减值及信用减值损失大幅减少所致，较Q2减少4,030.73万（公司于Q2完成计提