华安证券：全球科技行业周报：腾讯持续推进AI布局，关注AI模型迭代

主要观点： 本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-08-11至2025-08-15)，上证指数周涨跌幅为1.7%，创业板指周涨跌幅为8.58%，沪深300周涨跌幅为2.37%，中证1000周涨跌幅为4.09%，恒生科技周涨跌幅为1.52%，纳斯达克指数周涨跌幅为0.81%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为1.25%，恒生互联网科技业周涨跌幅为0.35%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为3.12%，人工智能指数周涨跌幅为11.42%。 腾讯发布25Q2业绩 8月13日，腾讯发布25Q2业绩，第二季度整体财务表现超预期，营收同比增长15%至1845亿元，超出市场预估的1789.4亿元；净利润同比增长17%；游戏板块收入同比增长22%，其中国际市场游戏表现尤为亮眼。腾讯持续加码AI战略投入：第二季研发投入年增17％至202.5亿元，资本开支年增119％至191.1亿元。 技术创新方面，腾讯混元持续提升模型能力，升级旗舰模型TurboS、T1等。混元3D模型也快速迭代：包括发布2.5版本、推出首个美术级3D生成大模型，开源3D世界生成模型1.0等。工具层面，腾讯云智能体开发平台及