中泰证券：安琪酵母（600298）-主业环比加速，盈利短期承压

安琪酵母(600298)事件：公司2023H1实现收入67.14亿元，同比增长10.23%；实现归母净利润6.69亿元，同比增长0.13%；实现扣非后归母净利润6.11亿元，同比增长2.63%。其中，2023Q2实现收入33.17亿元，同比增长8.45%；实现归母净利润3.16亿元，同比增长-10.97%；实现扣非后归母净利润2.81亿元，同比增长-15.10%。酵母主业环比加速，海外保持快速增长。2023H1公司酵母及深加工产品实现收入47.04亿元，同比增长7.14%；其中2023Q2酵母及深加工产品收入为23.78亿元，同比增长8.94%，环比Q1的5.36%加速，下游需求逐步修复。上半年制糖、包装、其他业务分别实现收入8.00、2.24、9.45亿元，同比分别增长36.00%、-8.32%、18.19%；第二季度制糖、包装、其他业务分别实现收入3.16、1.15、4.85亿元，同比分别增长40.46%、-16.16%、-1.12%。分渠道看，2023H1线下、线上分别实现收入44.01、22.71亿元，同比分别增长12.05%、8.45%；2023Q2线下、线上分别实现收入21