德邦证券：建筑材料周观点：10月份百强房企销售走弱，Q3基金建材持仓略增

投资要点：周观点：根据中指研究院的数据，百强房企1-10月份销售额约为5.3万亿，同比下降13.1%，降幅相比上月扩大2.8个百分点，其中10月单月销售额同比下降33.5%，环比下降7.5%，短期政策热度消散后，地产销售出现快速回落，市场对于后续更进一步的政策催化预期提升。而从基金持股建材数量来看，Q3基金重仓建材板块的绝对数从23Q2的10.53亿股上升到23Q3的11.74亿股，而三季度末基金持仓建材数量占比环比二季度末上升0.05pct，从0.90%上升至0.96%，从建材持仓市值占比来看，23Q3环比上升0.04pct，由23Q2的0.40%上升到23Q3的0.44%占比。我们认为，万亿国债对水利防汛的支持以及保障房新一轮房改、后续城中村改造的进展，地产及基建都有积极政策支持，行业底部或愈发清晰，随着三季报披露完毕，季报利空出尽，而板块行至当前位置，估值性价比凸显，一方面地产数据的回落或加快相关政策出台托底需求，另一方面即将进入11月份，业绩将迎来一段真空期以及业务将着眼明年，估值切换行情或上演；可以关注三条主线，一是消费建材龙头调整后的估值性价比，在行业下行周期，龙头仍体现出