中泰证券：森麒麟（002984）-反倾销税率大幅下降，公司业绩具备向上弹性

森麒麟(002984)投资要点事件：7月23日，公司发布公告称，获悉公司在美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查复审中，取得1.24%的单独税率。泰国子公司取得低反倾销税率，利好公司出口业务。2020年6月，美国商务部启动对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销原审调查，原审调查终裁结果中，公司泰国子公司森麒麟泰国适用17.06%的原审税率。2022年9月，美商务部再次启动对泰国轮胎的反倾销调查，公司获悉复审的初裁结果为森麒麟泰国获得单独税率1.24%，且随着明年一季度终裁落地大概率享受税率返还。泰国子公司反倾销税率的明显降低，表明森麒麟泰国运营管理的合规性及参与国际化竞争的能力处于行业领先水平，另一方面随着泰国二期项目产能下半年持续爬坡，预计为公司业绩带来较大弹性。轮胎行业内外需求双复苏，轮胎行业景气持续向上（1）欧美轮胎市场复苏，利好我国轮胎出口。全球经济从2020年下半年逐步复苏，带动汽车及轮胎行业回暖。据Statista,欧洲汽车销量明显增加，2023Q1欧洲汽车销量同比增长17.54%，汽车销量的增长托底轮胎需求。据美国联邦储备系统数据，2023年上半年美国汽车零部件及轮胎店零售额