浙商证券：医药行业周报：电生理集采落地，国产替代路在何方？

投资要点2022年12月，电生理集采落地，组套3家海外龙头中标，单件采购中国产龙头基本全线中标，其中微创电生理成为唯一一家高密度标测导管中标企业。我们认为，集采后射频消融产品逐步补齐、冷冻消融等新品上市放量有望成为国产替代机会。本周思考：电生理集采落地，国产替代路在何方？电生理集采落地，国产化率有望持续提升。2022年12月23日，福建医保局发布《心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购公告（第13号）》文件，国产电生理龙头企业单件采购基本全线中标，其中微创电生理在单件与配套采购中，除心内超声导管外全线中标，并成为唯一中标的“高密度标测导管”厂商。在冷冻消融方向，组套仅美敦力一家中标，配套采购中冷冻环形诊断导管仅心诺普与微创电生理两家中标。我们认为，随电生理集采落地，国产化率有望稳步提升，待新品获批后，有望伴随放量。集采叠加新品逐步完善促进国产替代。我们认为，在电生理联盟集采后，国产替代机会在于：（1）射频消融产品逐步补齐，尤其为三维产品。集采成为国产单件产品进院放量的契机，打开入院渠道，而后随国产三维高端产品逐步获批，有望拉动放量；（2）冷冻消融等新品弯道超车。基于操作简便等优势