万联证券：机械设备行业2022年投资策略报告：把握全球能源转型机遇期中的制造业投资机会

行业核心观点： 2021年机械设备板块景气度分化，以新能源设备为代表的专用设备景气度上行，工程机械及通用设备中工业机器人等景气度较低。目前全球处于能源结构动态转型结构期，光伏风电等可再生能源需求空间打开，全球电动化浪潮提速，光伏锂电下游产业进入高速扩产期，新能源设备充分受益。同时，新能源设备技术迭代也加速了旧产能淘汰。芯片卡脖子下半导体设备国产替代大势所趋。建议重点关注景气度持续的光伏、锂电等新能源设备以及半导体设备。 投资要点： 光伏设备：全球能源结构动态转型，长期看好光伏行业需求持续性。从全球市场来看，21年预计全球装机保持高增速。据IEA预测，2021年全球光伏装机保守预计为156.1GW，同比增长16.9%，将再次创下最高装机记录。IRENA预计全球未来三十年光伏装机复合增速10.2%。从国内装机来看，上游硅料涨价带动产业链价格上涨，21年光伏装机需求承压。目前硅料价格上行空间不大，预计随着21年底开始硅料产能的逐步释放，光伏产业链盈利能力改善，长期推动光伏装机需求。硅片环节来看，大尺寸硅片促进落后产能加速淘汰，光伏需求增加带动硅片行业扩产加速，今明两年设备需求合计600亿元。