申港证券：食品饮料行业研究周报：煌上煌实控人拟全额认购公司定增

投资摘要：每周一谈：煌上煌实控人拟全额认购公司定增2022年12月20日，煌上煌发布《2022年度非公开发行A股股票预案》，计划发行4459.86万股，按照10.09元/股的价格向公司关联方定向发行，计划募集金额4.5亿元。实控人真金白银认购，彰显对公司发展的信心。本次发行面向新余煌上煌投资管理中心定向发行，该企业为公司实控人徐桂芬家族控制的企业。实控人以现金形式，全额认购上市公司定增发行的股份，表明了其对公司发展的信心，以及其对当前公司估值的态度。公司所处赛道市场空间较大，增速仍高。公司所处的卤制品行业自2000年起进入快速发展期，2010年至今愈加呈现出行业细分化、品牌化趋势。我国2021年卤制品行业市场规模达到3296亿元，同比增14.96%，18-21年间CAGR达到12.3%，预计23年市场规模将突破4000亿元。行业集中度进入加速提升期，利好头部企业。竞争格局方面，卤制食品市场格局分散，2020年的CR5仅为19.23%，相较其他成熟的休闲食品行业，休闲卤制食品具有明显的行业集中度提升空间。20年疫情爆发后，线下门店经营受阻，中小品牌出清，行业洗牌和整合速度加快，为头部品牌