东方财富证券：中宠股份（002891）-三季报点评：海外营收提振，自主品牌稳步增长

中宠股份(002891)【投资要点】2023年10月29日，中宠股份发布2023年三季报：公司前三季度实现营收27.12亿元，同比增长11.06%；归母净利润1.77亿元，同比增长54.18%；基本每股收益0.60元，同比增长54.97%。其中，Q3营收9.97亿元，同比增长16.97%；归母净利润0.81亿元，同比增长74.08%；基本每股收益0.2739元，同比增长74.02%。收入端，海外市场回暖，产能逐步释放，公司加强自有品牌建设，营收大幅提升。1>海外市场回暖。根据海关总署数据，Q3宠物食品出口量7.01万吨，同比增长5.43%，出口金额23.43亿元，同比增长11.18%。受到海外去库存影响消退及低基数影响，公司营收修复性增长，叠加产能逐步释放，预期4Q将得到持续性修复。2>自有品牌建设，收入结构优化。出海方面，自有品牌出海业务强势增长，自主品牌新西兰ZEAL真致及GREATJACK’s正式进驻加拿大156家PetSmart门店，产品销往全球五大洲58个国家和地区，实现全球化布局；国内业务，聚焦主粮，优化长尾SKU，缩减低毛利产品，对ZEAL品牌加强价格管控，公司主粮业务快