开源证券：平煤股份（601666）-公司信息更新报告：煤价下跌拖累业绩，关注降本增效及稳增长政策利多

平煤股份(601666)煤价下跌拖累业绩，关注降本增效及稳增长政策利多，维持“买入”评级公司发布中报，2023年上半年实现营业收入159.7亿元，同比-17.7%；实现归母净利润22.3亿元，同比-33.6%。受地产行业不景气影响，2023年二季度炼焦煤价格同比高位回落，且2022年煤价同比处于高位，高基数影响下2023年上半年公司盈利同比下跌。我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润42.0/46.6/49.6（前值63.7/67.5/70.8）亿元，同比-26.6%/+10.9%/+6.3%，EPS为1.81/2.01/2.14元；当前股价对应PE为4.3/3.8/3.6倍。在房地产纾困政策和稳增长加持下，焦钢产业链利润修复，焦煤价格有望回升，同时，随着集团煤焦资产的注入，公司外延增长潜力可期，维持“买入”评级。煤价大跌拖累公司业绩，焦煤需求预期改善产销方面，公司产销较为稳定。2023年H1公司实现原煤产量1537万吨，同比+2.4%；实现精煤销量618万吨，同比+3.5%。其中，Q2实现原煤产量757万吨，同比-2.0%，环比-3.0%。售价方面，