国联证券：中国电建（601669）-收入利润增长阶段承压，新能源电站规模快速增长

中国电建(601669) 事件 公司披露2024年半年报，24H1公司收入2,854亿元，yoy+1.3%，归母净利润63亿元，yoy-6.5%，扣非归母净利润62亿元，yoy-5.6%；单24Q2收入1,451亿元yoy-2.2%，归母净利润33亿元，yoy-12.4%，扣非归母净利润32亿元，yoy-11.2% 收入增幅边际放缓，新能源电站投产保持强度 24H1工程承包/电力投资运营/其他收入为2,595/122/123亿，yoy+1.8%/-0.7%/-5.6%。工程承包稳步增长。电力投资运营中，新能源收入54亿，yoy+7.8%，整体收入小幅下滑主要受境外业务发电量下滑影响。其他业务收入同比下滑主要系23H2公司处置部分特许经营权资产。24H1末公司控股装机28.1GW，yoy+33%/+6.9GW，其中光伏/风电装机分别+5.3/1.1GW至8.1/9.0GW。24H1绿色砂石销售规模可观，销量4813万吨，收入20.8亿，对应单价43元/吨，yoy-16.0%24H1境内外收入分别为2,427/412亿元，分别yoy+2.0%/-2.1%。 毛利率提升，费用率及减值拖累净利